ในเดือนกุมภาพันธ์ SET Index ยังคงปรับตัวขึ้นเล็กน้อย (+0.18% MoM) จากสิ้นเดือนมกราคม 2561 ในช่วงต้นเดือนกุมภาพันธ์ ตลาดหุ้นไทยปรับตัวลงตามการปรับฐานของดัชนีหุ้นทั่วโลก จากความกังวลต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่มากกว่าที่คาดของธนาคารสหรัฐฯ
โดยภาพรวมตลาดในเดือนกุมภาพันธ์มีความผันผวนในช่วงต้นเดือนสูง จากมุมมองเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่เริ่มมีสัญญาณเร่งขึ้น เนื่องจากการบริโภคและค่าจ้างแรงงานที่เพิ่มขึ้น และแรงผลักดันของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ไต่ระดับขึ้นตั้งแต่กลางปี 2560 ทำให้เกิดความกังวลต่อแนวโน้มการขึ้นอัตราดอกเบี้ย FED Fund Rate ที่มากกว่าตลาดคาดไว้เดิมที่ 3 ครั้ง เป็น 3-4 ครั้งในปี 2018 นักลงทุนจึงลดความเสี่ยงในตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ หนุนให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯระยะ 10 ปีปรับตัวขึ้นต่อเนื่องจาก 2.71% สู่ 2.96% จึงเกิดการขายทำกำไรในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ทำให้ S&P500 ปรับตัวลงจากจุดสูงสุดสู่จุดต่ำสุดราว -10% และทำให้ตลาดหุ้นไทยปรับฐานลงตามสู่ระดับ 1,758 จุด แต่จากภาพรวมของเศรษฐกิจโลกและเศรษฐกิจไทยที่คาดว่าจะมีอัตราการเติบโตที่ดีในปี 2561 ทำให้การปรับตัวลงของตลาดหุ้นเป็นการปรับตัวลงในระยะสั้นเท่านั้น
พื้นฐานเศรษฐกิจไทยยังคงแข็งแกรง และมีแนวโน้มการเติบโตที่ดี แม้ว่า GDP ไตรมาสที่ 4 ปี 2560 ของไทยเติบโต 0.5% QoQ และ 4.0% YoY ซึ่งต่ำกว่าคาดเล็กน้อย เนื่องจากการชะลอตัวของการลงทุนภาครัฐฯและการเพิ่มขึ้นของการนำเข้า อย่างไรก็ตาม เศรษฐกิจไทยปี 2560 ยังเติบโตได้ 3.9% ซึ่งเป็นไปตามคาดและเป็นระดับการเติบโตที่สูงที่สุดตั้งแต่ปี 2555 เงินเฟ้อทั่วไปยังคงอยู่ที่ระดับต่ำเพียง 0.7% และส่งออกขยายตัวได้ดีที่ระดับ 9.7% สำหรับปี 2561 สภาพัฒน์ฯคาดการณ์การเติบโตของเศรษฐกิจไทยอยู่ที่ 3.6% – 4.6% โดยคาดการเติบโตของการส่งออกที่ 6.8% การบริโภคภาคเอกชนที่ 3.2% และการลงทุนรวมที่ 5.5% ล่าสุดตัวเลขส่งออกของไทยในเดือนมกราคมเติบโต 17.6% YoY สูงสุดในรอบ 62 เดือน ในภาพรวม การส่งออกที่กลับมาเติบโตอย่างต่อเนื่อง การท่องเที่ยวที่แข็งแกร่ง การลงทุนภาครัฐฯที่จะทยอยเข้ามาอย่างต่อเนื่อง รวมถึงโครงการ EEC ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่สนับสนุนตลาดหุ้น โดยล่าสุด ร่าง พ.ร.บ. เขตพัฒนาเศรษฐกิจพิเศษภาคตะวันออก หรือกฎหมาย EEC ได้ผ่านความเห็นชอบจากสภานิติบัญญัติแห่งชาติ
ในวันที่ 20 กุมภาพันธ์ 2561 PTT ได้ประกาศผลการดำเนินงานสำหรับปี 2560 ซึ่งสูงเป็นประวัติการณ์รวมถึงได้ประกาศแตกพาร์ โดยตั้งแต่สิ้นวันที่ 20 กุมภาพันธ์จนถึงสิ้นเดือน ราคาหุ้น PTT ได้ปรับตัวขึ้นเกือบ 16% และเป็นปัจจัยสำคัญในการผลักดัน SET Index โดยรวมให้ปรับตัวขึ้น
สรุปภาวะตลาดหุ้นช่วงเดือนกุมภาพันธ์ 2561 SET Index ปิดที่ 1,830.13 จุด ปรับตัวเพิ่มขึ้นจากเดือนก่อนหน้า 0.18% โดยหุ้นกลุ่มหลักที่ให้ผลตอบแทนดีที่สุด ได้แก่ กลุ่มพลังงานและสาธารณูปโภค +5.1%, กลุ่มเงินทุนและหลักทรัพย์ +4.1% และกลุ่มพาณิชย์ +3.0% ในขณะที่หุ้นกลุ่มหลักที่ปรับตัวลงมากที่สุดในช่วงเวลาเดียวกัน ได้แก่ กลุ่มบริการรับเหมาก่อสร้าง -13.4%, กลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ -8.4% และกลุ่มอาหารและเครื่องดื่ม -6.8% ในเดือนกุมภาพันธ์นี้ นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ 41,382 ล้านบาท ในขณะที่นักลงทุนสถาบันในประเทศเป็นผู้ซื้อสุทธิ 834 ล้านบาท
บลจ.ทาลิส ยังคาดว่าในปี 2561 ตลาดหุ้นยังมีแนวโน้มแกว่งตัวในทิศทางขาขึ้นได้ เนื่องจากเศรษฐกิจโลกและเศรษฐกิจไทยมีแนวโน้มจะเติบโตดีขึ้น อัตราเงินเฟ้อที่ขยายตัวแต่ยังคงอยู่ในระดับต่ำ ซึ่งจะส่งผลดีต่อการค้าการลงทุน และสร้างความเชื่อมั่นให้กับนักลงทุนมากขึ้น นอกจากนี้ ผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนยังมีแนวโน้มเติบโตสูงขึ้น ในขณะที่สภาพคล่องในระบบการเงินและอัตราดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับต่ำยังเป็นปัจจัยสำคัญที่สนับสนุนให้นักลงทุนยังคงสนใจเข้าลงทุนในตลาดหุ้น
ในด้านของความเสี่ยงนั้น การแข็งค่าของค่าเงินบาท การปรับตัวขึ้นของ bond yield และการกีดกันทางการค้าของสหรัฐฯ ยังคงเป็นปัจจัยหลักที่ต้องจับตามอง